海康威视旗下“萤石”登陆科创版；家庭智能安防大赛道前景分析

2022年12月28日，杭州萤石网络股份有限公司（以下简称“萤石”）成功登陆上海证券交易所科创板，总市值达到约150亿人民币。

萤石于2015年3月份成立，是海康威视的全资子公司。2013年左右，海康威视开始部署互联网C端业务，“萤石”由此而创立，初期以家居安防产品作为立足点，逐步发展成为了以智能家居业务为产品线、以自研物联网云平台为服务线的AIoT企业。

安防产业2025年将进入万亿级市场

安防产业是随着现代社会安全需求应运而生的产业。根据洛图科技（RUNTO）数据，近5年来，中国安防行业市场复合增长率在10%以上。2021年，中国整体市场规模达到近7000亿元，增长超过15%。

洛图科技（RUNTO）预计2025年中国安防市场将进入万亿级规模，特别是在家庭安防市场潜力巨大。一方面得益于上游产品智能化程度的提升，另一方面是下游消费者安防意识的加强和接受度的增强，以及叠加厂商为布局智能家居生态拓展产品矩阵，同时提升产品性价比。

在家庭安防产品矩阵中，最核心的硬件首推是智能摄像头和智能门锁。

家用智能摄像头：萤石处于领先位置

智能摄像头作为安防各个环节不可或缺的产品，是家庭安防的基础保障。根据洛图科技（RUNTO）数据，2021年，智能摄像头市场全渠道出货量达4845万台，受益于产品普及和场景延伸，预计2022年为5620万台，同比增长16%。到2025年，市场规模有望突破8000万台，以此来测算，2021-2025年的复合增长率达到42%。

智能摄像头分为家用和工业市场两大类，萤石与母公司海康威视分攻家用和工业市场。在家用智能摄像头市场，萤石处于领先位置。根据洛图科技（RUNTO）线上数据显示，2022年1-11月，萤石在家用摄像头的线上市场位居第二，销量份额达到10%。

2022年1-11月中国家用摄像头TOP10品牌线上销量份额

数据来源：洛图科技(RUNTO)线上数据，单位：%

萤石与海康威视的双品牌协同具有一定成效，其交替促销的策略经常收获更多的声量和更大的市场份额。2022年10月，在整体智能摄像头（包含家用和工业用）线上市场排名第二的萤石，线上市占率为13.6%，与海康威视合并后的市场份额则达到16.9%，成为当月第一。

总来看，萤石自身的核心能力在于其强大的产品研发技术积累，以及纵深的线下渠道。根据其它公开数据，2021年，萤石摄像头全年的全球出货量约为1800万台。

接下来，萤石仍将面临一定的竞争压力。小米作为赛道头部玩家，凭借较高的性价比、品牌认知度和场景生态能力，长期稳居线上首位，远超其它品牌。此外，华为、海尔、联想等互联网、家电品牌加速入局，新鲜血液的竞争力不容小觑，具备打乱市场格局的一定能力。

智能门锁：萤石尚处于蓄力阶段

智能门锁作为物理入口级产品，是家庭安防的核心。根据洛图科技（RUNTO）数据，2021年，中国智能门锁市场全渠道销量达到1695万套。2022年，随着参与者的增多和线上渠道的快速渗透，预计全年为1735万套，同比增长2.4%。到2025年，则有望突破2000万套。

智能门锁的标准化、智能化、消费电子化，以及巨大的非智能门锁存量，已经注定了2022年是线下向线上迁移，电商大周期中的半山腰。洛图科技（RUNTO）数据显示，2022年，中国线上市场达到了全渠道的23%，其它份额被线下零售、房地产开发、门配和安防渠道所瓜分。

在智能门锁市场，萤石尚处于蓄力阶段。根据洛图科技（RUNTO）线上数据显示，2022年1-11月，萤石在线上市场排名第18名。其产品偏向中高端，受平均单价抬升，交易金额排名升至第12名。

细分产品方面，萤石主推3D人脸识别门锁和智能猫眼门锁；在智能猫眼市场，萤石位居TOP10，具有一定的优势。

2022年1-11月中国智能门锁TOP20品牌线上销量份额

数据来源：洛图科技(RUNTO)线上数据，单位：%

家庭智能安防大赛道

萤石推出智能摄像头、智能门锁、智能入户、智能控制等产品，通过云平台实现联动，最终构建了家庭安防体系。事实上，这个方向正是智能家居行业中发展最快、刚需属性最强的细分领域，因而引来了更多资本的关注。

2022年初至今，已有数十家涉及智能安防业务的企业陆续获得资本青睐。7月，奥比中光在上交所科创板挂牌上市，成为国内“3D视觉第一股”；9月，凯迪仕启动上市辅导，拟A 股挂牌上市；10月，德施曼完成D轮融资；12月底，萤石正式登陆上海交易所科创板。

资本的介入将为企业在技术研发、产品升级、渠道深耕、内容拓展、营销推广、用户运营等方面带来支持，进而加速行业的发展。

从品牌竞争来看，智能安防领域吸引了家电、手机、互联网等各界巨头的纷纷涌入，行业赛道愈发热闹。在智能门锁市场，2022年新增231家企业，重点品牌包括华为、创维、夏普、奥克斯、美菱等。在智能摄像头市场，与2022年上半年相比，2022年下半年新增企业146家，重点品牌包括华为、创维、OPPO、海信、中兴等。

从行业发展来看，家庭智能安防仍处于初步发展阶段。同一品牌的智能单品之间的互联已经基本实现，但是，不同品牌之间、不同品牌的不同产品之间尚未能实现互联。对于消费者而言，只能购买同一品牌或者统一云平台的产品，才能够构建完整的安防系统，进而实现全屋智能。因此，在安全性之外，安防体系最核心、也最直接的问题之一就是智能系统的统一。

洛图科技（RUNTO）《中国监控摄像头零售市场月度追踪（China Security Camera Retail Market Monthly Tracker）》报告包含线上市场零售量规模、分渠道、品牌、产品配置的零售数据的月度更新，还包括畅销机型及价格走势。

洛图科技（RUNTO）《中国智能门锁零售市场月度追踪（China Smart Lock Retail Market Monthly Tracker）》报告包含线上市场零售量规模、分渠道、品牌、产品配置的零售数据的月度更新，还包括畅销机型及价格走势。